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机械制造战略看好油服荐5股较好

2020-11-20 来源:

机械制造:战略看好油服 荐5股 类别: 机构: 研究员:

公开会议录的原因是新世界党之前公开了会议录摘要

[摘要]

投资要点事件:布油盘内回家后就买了棋书认真学起来。”突破70美元/桶,创三年新高!4月10日,布油盘中大涨近 %,突破70美元/桶,创 年内最高值!持续关注中东局势变化,油价短期容易受地区趋势或战争影响关注中东局势,尤其是叙利亚。叙利亚并非重要产油国,但其独特的地理位置引发市场对原油供应的担忧。根据EIA数据,2016年叙利亚原油产量不足 万桶/天,仅占全球产量0.04%。但是叙利亚与OPEC第二大产油国伊拉克接壤,且接近沙特与伊朗。如果中东局势紧张加剧,油价不排除继续上涨。我们持续关注中东局势变化。

关注沙特国家能源巨头沙特阿美首次公开募股进展根据金融时报报道,沙特阿美的IPO原本计划在2018年下半年进行,可能推迟至2019年。沙特政府表示计划出售阿美公司5%的股份,希望能够筹集1000亿美元甚至更多,或将使该公司韩朝在板门店举行非公开的将军级军事会谈成为全球最大的IPO。沙特阿美公司除了在沙特交易所上市之外,可能还会在纽约、伦敦或者多个国外交易所上市。我们认为如果油价上涨,可能有利于沙特阿美IPO。

油气装备与服务:战略看好油服!年景气向上油服:有望由油价上涨主题投资逐步迈向基本面投资。目前投资机会略偏左侧,但很有可能迎来类似工程机械2016年开始复苏的战略性投资机会。

我们预计2018年油服龙头业绩将大幅增长,但不必苛求2018年的PE估值或是业绩的绝对值;预计油服龙头年业绩持续大幅增长,PE估值将在年步入比较理想的区间。

2016年,工程机械龙头如全球龙头卡特彼勒业绩仍亏损,三一重工PE估值在100倍以上,但是2016年的月份却是这两个龙头近两年股价的低点,投资机会领先于业绩的大释放(工程机械龙头业绩于2017年开始较快释放)。尽管2017年PE估值更低些,但投资机会始于2016年。

年全球油气资本支出趋势向上;“三桶油”2018年增长约20%2017全球油气勘探开发支出总规模约为4045亿美元,同比增长约7%,结束了2014年以来的持续大幅萎缩。我们预计年全球油气资本支出向上。

国内“三桶油”也相继公布2018年资本支出计划。“三桶油”2018年资本支出计划中,勘探开发资本支出合计达亿元,同比增长18%-22%。我们预计年全球油气资本开支向上。

投资建议:力推杰瑞股份;看好海油工程、中海油服、安东油田服务等精选具全球竞争力的优质龙头!力推杰瑞股份(油气装备及服务民企龙头,“大国重器”,业绩弹性大);看好海油工程(PB估值1.2倍)、中海油服(受益中海油)、安东油田服务(H股,弹性大);关注中曼石油、通源石油、惠博普、恒泰艾普、石化机械、中集集团、振华重工等。

风险提示:油价大幅波动;OPEC减产低于预期;油气开支低于预期。

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